什麼是市盈率ttm 市盈率ttm的含義
1、概念:
TTM(Trailing Twelve Months),是股票投資、財務分析中的一個專業術語。引入TTM的意義在於剔除財務分析上的季節性(seasonality)變化,使得分析更加嚴謹、符合邏輯。
TTM,字面意思是滾動12個月,即爲截至最近的連續12個月。通常,TTM用於財務報表分析,以最近的12個月(或者最近4個季度)作爲一個週期,進行分析、比較。TTM常用於和上一個12個月週期進行對比,從而得出一種趨勢。
在國內,TTM經常被狹義定義爲市盈率TTM。市盈率TTM,又稱爲滾動市盈率,一般是指在一定的考察期內(一般是連續12個月/4個財季)的市盈率。
2、概念解釋:
TTM,Trailing Twelve Months,是一個滾動概念,隨時都會根據時間的推進而變化。字面意思,TTM代表截至最近的12個月,或者最近的4個季度。
通常,在股票、財務報表分析當中,因爲上市公司以季度爲單位發報表,所以TTM通常以季度爲單位,TTM在每個季度都會不同。
雖然它的起始點會發生變化,但卻始終包括有四個不同的財季(1、2、3、4; 2、3、4、1; 3、4、1、2; 4、1、2、3),雖然這四個財務季度有可能屬於兩個不同的自然年度/財務年度,但直接彌補了公司季節性的客觀差異所造成的影響。
例如,一家在國內做泳裝產品的公司。可想而知,該公司在夏季(4~9月)的銷售、財務狀況會比冬天要好。那麼,如果我們在做季度性財務分析的時候,就會發現顯著的季節性差異。
第一季度和第四季度的財務狀況會客觀弱於第二季度、第三季度。引入TTM概念,這樣一來,相隔兩個季度之間的TTM 數據比較時,其採樣中總會出現3 個季度的重合,1 個季度不同。
正是由於加入了3 個重合的季度,則使這種比較在一定程度上過濾掉小波動,進而更加客觀地反映上市公司的真實情況。
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